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仙股五菱汽车,“地摊神车”五菱荣光_财经频道_东方资
发布日期:2020-06-05 04:58   来源:未知   阅读:

斑马消费 范建

仙股五菱汽车,从来没像现在这么火过。

6月3日,因为旗下“地摊神车”??五菱荣光翼开启售货车刷爆朋友圈,带动五菱汽车股价暴涨,盘中一度上涨120%,达到0.450港元/股的最近52周最高价。当日,公司股价报收于0.305港元/股,涨幅53.27%,总市值9.38亿港元。

五菱汽车与上汽通用五菱存在千丝万缕联系,上汽通用五菱既是公司最大客户又是最大供应商,公司近半业务收入都靠这家兄弟公司来输送。

货改车小霸王

这两天刷爆朋友的五菱“地摊神车”,并不是该公司最近推出的新品,只是,最近利用地摊经济的噱头,公司将其冠以“地摊经济的正规主力军”进行了新一波营销推广。

五菱汽车(00305.HK)与上汽通用五菱并不是一家公司。前者的控股股东是广西汽车集团,后者是在2002年,广西汽车集团以微型汽车整车资源与上汽集团、通用公司等合资组建。启信宝显示,广西汽车集团持有上汽通用五菱5.8%股份。

2007年,广西汽车集团将续存的零部件、发动机和专用汽车业务打包在港股上市。

虽然,五菱汽车的产品不如自己的兄弟五菱宏光那么红,但其在细分市场具有一定影响力。主攻细分市场,也成为了公司在整车领域生存和发展之道。

前不久,公司披露的年报显示,全年整车销量创历史新高,改装车、非道路车系列,销量突破11.6万辆,同比增长5.3%。其中货改车稳居行业第一,在16省市市场占有率超过50%。2019年,这次爆红的“地摊神器”??五菱翼开启厢式货车销量同比增长31.7%。

重度依赖关联方

尽管整车在细分市场有较为抢眼的表现,但2019年,五菱汽车的业绩表现却难让人满意。

年报显示,全年营业总收入142.37亿元,同比下降5.8%;净利润大幅下降、由盈转亏,亏损额达1.67亿元。

斑马消费分析发现,公司三大业务板块中,发动机和整车业务有所增长,但往年占公司过半收入零部件业务大幅下滑。

分业务板块来看:

发动机及相关部件业务收入26.33亿元,同比增长67.3%,其中向上汽通用五菱销售10.65亿元,较上年同期增长20.5%。尽管该业务业务量回升,但因毛利率较低,物业、厂房等固定资产计提减值亏损1.12亿元,导致经营亏损1.56亿元。

汽车零部件及其他工业服务板块收入71.17亿元,同比下降23.9%。因中国业务整体下滑、印尼业务持续亏损,固定资产减值亏损7563.6万元,导致经营亏损4806.8万元,同比大降66.4%。

公司专用汽车板块表现抢眼,全年收入44.74亿元,增长6.6%,经营利润8112.3万元,增长100.8%。

五菱汽车因与上汽通用五菱的历史关系,公司业务对后者存在重大依赖。上汽通用五菱既是五菱汽车的最大客户,亦是最大供应商。2019年,分别占当期收入和采购总额的48.1%和42.7%。

2018年下半年以来,国内持续低迷的汽车市场,导致上汽通用五菱业务量大幅下滑,五菱汽车的制动器及底盘组件、座椅和各类塑料件、冲焊件等一系列产品销售都随之下降。